從5月1日起，中國央行數位貨幣DCEP將正式在蘇州等地開始試點，試點單位員工其工資中的交通補貼的50%，將透過央行數位貨幣的形式發放，數位貨幣走進現實。

近代人類的商業文明若從大航海時代開始，到如今已經過了半個千禧年。從當初掠奪方式的野蠻原始資本，累積到現在規範體系化的商業運行市場。整個商業、整個金融領域經過了一次又一次的商業革新，正是這每次的商業革新，推動了整個商業社會的不斷進步，1494年複式記帳法的發明，16世紀荷蘭人發明的股票，再到現代有限責任公司制度的確立。這看似每次邁出的一小步，對整個經濟史而言都是一次巨大的飛躍。商業領域的「血液」--貨幣，也經歷了特類商品（貝殼）-->貴金屬-->紙幣的形態演變，進入了信用貨幣的時代。

2009比特幣的出現，當初不起眼的一小步，到現在可以肯定的說是金融史上一次重大的實踐創新，可否冠以偉大，留給時間去判定。但以其為代表的區塊鏈技術，正在革新整個金融業甚至整個產業領域。一種新型的貨幣形態＿「數位貨幣DCEP」，正是這種技術浪潮下的產物。

4月14日央行數位貨幣DCEP內測的截圖，在產業圈流傳起來，引起了整個區塊鏈產業的關注，這是一個主權大國第一次這麼近的將一種新型的貨幣形態落地。從整個貨幣史來說，是巨大的一步。一小步是從中國實際的支付國情來說的，數位支付，尤其是行動支付，中國領先世界。現有的數位化支付已經非常深的，滲透到現實生活中的各個場景。DCEP也是一種數位化支付形式，從當下滿足用戶角度看，它的意義並不大。但隨著它的普及，以及後期的演變，將釋放出無窮的可以想像的空間。

DCEP對現有支付格局的影響

DCEP是新技術浪潮下產生的新事物，是一種新型的支付手段，是整個支付市場的數位化革新的開始，現階段對金融格局的影響，主要為現有支付體系和支付市場的影響。

現有支付體系涵蓋貨幣制度、結算累積戶、支付方式、支付清結算系統，參與者主要有央行其他商業銀行。其中支付系統包括人民銀行支付系統和其他支付系統兩個層級。數位貨幣本就是央行發行的新型態的貨幣，在央行層面是橫向的支付系統的擴展，不會和現有的支付體系耦合在一起。對於商業銀行層級，因為DC/EP的雙層營運體系，DCEP批發給商業銀行，由商業銀行對公眾進行投放，以防止「金融脫媒」。央行站在一個更高的宏觀視角，主導整個央行數位貨幣的體系建設，所以現有商業銀行層面的支付體系不會受到大的影響。

支付市場主要聚焦的是零售領域，銀行和其他商業機構間為貨幣批發市場，不是DCEP的定位所在，DCEP的推出會對現有的零售支付市場產生一定的擠壓。DCEP與銀行或互聯網平台數位貨幣相比，DCEP是央行直接對自己的負債，央行信用加持，還可「雙離線支付」，會有部分的公眾轉移到使用DCEP，對現有的支付格局，尤其對第三方支付平台支付寶和微信進行分流。但需要說明一點，影響不會太大。其一：支付寶和微信同樣可以接入央行數位貨幣，對用戶來說多了一個支付方式的選擇，選擇權還在用戶手中。其二：現有的第三方支付平台，在支付體驗、支付場景塑造、用戶黏性設計做的已經非常好，DCEP支付和支付寶微信支付二者幾乎沒有差別，儘管DCEP法律地位、安全程度高於第三方，但DCEP定位小額支付場景，實際中用戶對這些「高上大」的特點不敏感，用戶更敏感的是使用便捷性和支付場景。其三 ：平台的網路效應也是非常重要的因素，用戶對一種支付方的選擇不僅在於這種支付方式的使用體驗，還取決於自己親朋好友和周邊人的使用習慣，第三方支付在用戶中滲透率已經非常大了，用戶遷出成本會很高，用戶選擇DCEP同樣受到周邊人使用習慣的影響。

掃碼支付會有統一的可能性，出現統一的掃碼支付清算機構，現有的支付資金只能在自己的平台內部流轉，微信QR Code和支付寶QR Code不能互掃，銀行機構的QR Code和第三方機構的QR Code不能互掃。不能進行跨平台資金流轉，DCEP的推出，會刺激政府完善掃碼支付市場，縮短掃碼支付後台清結算鏈條，加快資金流轉。

所以未來數位金融格局更大的，可能是央行數位貨幣與私人部門支付形式相互競爭、互為補充。

DCEP對銀行機構的影響

從商業銀行來看，傳統的存貸匯業務形態可能受一些影響，如取款業務、ATM等的使用會進一步下降。同時，銀行有動力加快訊息系統改造升級，獲得DCEP分發權的金融機構會擁有更多的用戶流量，造成金融業資源進一步向頭部集中，銀行轉型以適應數位時代的發展。DEEP系統的運行，會增加銀行業務複雜度，可能會有新的銀行業務部門的設立（例如，地級市的銀行中心設立數位貨幣業務部），同時對銀行後台技術支持提出新的挑戰。

從傳統紙幣發行方式來看，央行印鈔後，透過物流運輸到各大銀行，從總行再推到各分支銀行，銀行透過ATM取現，整個過程時間比較長，效率比較慢。在過程中印鈔需要成本，武警運鈔車要成本，ATM要成本，銀行的櫃台人員，銀行的安保人員要成本。在技術升級下，印鈔需求會減少，整個流程更加的電子化，銀行的櫃員和安保人員需求會變少。

DCEP取代現金的作用，不僅體現在支付手段上，也體現在其作為法定貨幣的安全資產和流動性的作用上。如果央行對數位貨幣付息，其作為安全資產和流動性資產的屬性就會上升，對現有的貨幣金融格局的影響加大。央行數位貨幣將會直接影響個人和企業的資產配置行為，也會成為一種新型的、強有力的貨幣政策工具。現有商業銀行業每年拿到的便利收益回到央行，意味著財政擴張的空間增加，財政可以更大力度的減稅和增支，但同時會削弱商業銀行的信用擴張能力，引發金融脫媒。

DCEP和數位經濟建設之間的關係

《中共中央 國務院關於構建更加完善的要素市場化配置的體制機制的意見》（下稱《意見》）發布。《意見》提出了土地、勞動力、資本、技術、數據五個要素領域改革的方向，並著重指出，要推進政府數據開放共享，提升社會數據資源價值，加強數據資源整合和安全保護，並強調引導培育大數據交易市場，為數據要素市場化配置指明了方向，對推動數位經濟高質量發展具有重要指導意義。

▲ 國務院關於構建完善要素市場機制的意見稿

從官方文件中我們看到，《意見》文件中，數據成為新的生產要素，數據將會成為未來經濟發展的關鍵。

DCEP作為貨幣數位化的改革，中國將建立更加建立更加安全、方便、快捷的金融支付體系，從而帶動數位經濟化的深入，並且滲透到更加廣泛的領域。加快數位化轉型，打造各個領域數據可相互支撐、相互促進、相互依賴、相互轉化的數位經濟體系，推動整個中國進入全新的數位時代。新型的虛擬銀行、數位銀行將來會有更多的玩法，諸如新的金融創新和新的金融規則的出現，未來將會發展出更多的競爭業態。

同時經濟數位化對全方位的社會領域，都將起到輻射和帶動作用，隨著DCEP的全面推廣，數位經濟將帶動社會全面走向數位化時代，並且建立全新的新型商業模式。企業、消費者，社會、經濟、組織等等之間的結構將趨向扁平化，建立更加廣泛的有價值的信用數據，以數位經濟為基底，實現社會發展的連結，推動整個社會快速發展。

隨著中國DCEP的推出，定會刺激世界其他國家加快本國央行數位貨幣項目的研發，英國的RSCoin系統、加拿大央行的Jasper項目、歐盟的EUROchain ，聯準會也在改變對加密貨幣的看法，由原來的興趣不大變為要在這個領域取得技術的領先。萬眾矚目的Facebook的Libra項目，定會加快推出。從全球視角來看，中國DCEP的落地是整個全球經濟數位化進程中的一個組成。隨著區塊鏈賦能的逐步深入，新技術的的突破，定會不斷的加快整個數位經濟的發展，更多的實體資產向數位資產轉移，數位資產新時代會到來。

本文為巴比特資訊授權刊登，原文標題為「央行數位貨幣DCEP走進現實：一小步，一大步。」