近期 USDT 溢價率持續減少，現報 0.9965 美元，負溢價約 0.34%。據行情數據顯示，自 3 月 12 日，因行情劇烈下跌，USDT 短期暴漲至 1.08 美元之後，USDT 就開始長期處於正溢價狀態。

據分析，USDT 溢價率之所以持續減少，可能主要有兩個原因，一是近期市場人氣、進場情緒都在持續減弱；二是在過去的一個多月時間裡，Tether 持續大額增發 USDT，導致 USDT 供應量大幅上漲，從而使 USDT 溢價率減少。

公開數據顯示，目前 USDT 的流通量約為 63 億枚，而在今年 3 月初，USDT 的市值還在 46 億美元左右。

在不到兩個月的時間內，USDT 已增發近 20 億美元。

據 Bitfinex 和 Tether 的代表律師 STUART HOEGNER 此前於 2019 年披露，截至 2019 年 4 月 30 日，Tether 所持有的現金以及現金等價物（短期證券）共計約為 21 億美元，約為當時 USDT 市值的 74%，換言之，Tether 並沒有 100% 的資產儲備，即使混雜美元以及其它資產，USDT 的儲備金率依舊在 70% 左右。

由此，我們不難計算出，在近 2 個月的時間裡，USDT 發行方通過增發，或至少盈利 6 億美元。

且此次 USDT 的短期大量增發背後的需求成分是多少依舊有待驗證。一位行情分析師指出，比特幣幣價崩盤後，市場交易氛圍明顯下降，投資者參與的積極性大為降低，因此，此次 USDT 的增發背後並無太多需求層面的因素。

而 USDT 的短時大量增發又進一步的催漲了比特幣的價格，

5 月 4 日，富比士分析師 Billy Bambrough 發文表示，儘管許多交易員押注比特幣價格將因本月的減產而上漲，但比特幣最近的反彈可能是出於完全不同的原因。

就在比特幣本週上漲 20% 前不久，幣安曾收到了一筆 USDT 大額轉帳，價值略高於 5,000 萬美元。數小時後，比特幣價格開始飆升。在過去的一個月裡，Tether 已經增發了價值超過 10 億美元的 USDT。目前大約有 63 億枚 USDT 在流通，而比特幣只有 1,800 萬枚。去年曾有消息稱，2017 年 3 月至 2018 年 3 月期間，比特幣的價值約有一半是由比特幣和 USDT 之間的交易 「創造」出來的。

針對近期 USDT 的大量增發，目前幣圈已經出現了大量的質疑。有社群成員指出，Tether 的行為是徹頭徹尾的財務欺詐。

據了解，目前 USDT 最大的用戶群來自人民幣用戶，使用人民幣購買 USDT 的人群約佔 USDT 總用戶的 18.04%。

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