加密貨幣衍生品交易所 ZUBR 6 月 29 日發布的最新研究發現，儘管長期以來都有傳言稱，如果要推動加密貨幣交易價格上漲，需要獲得機構採納，但實際上散戶投資者的參與度仍在增加。

最近的減半彷彿只是一個遙遠的記憶，而比特幣價格徘徊在 9100 美元區間，目前的價格走勢遠未達到許多散戶和機構投資者所預期的減半後飆升。

儘管價格走勢平淡，但多種看漲因素顯示，比特幣在投資者參與度方面的顯著成長，這些因素包括比特幣巨鯨數量創紀錄成長、餘額少於 1 BTC 的錢包地址數量創歷史新高、交易所的比特幣流出量創歷史新高，以及比特幣最近創下有史以來第三好的 Q2 表現。

此外，GrayScale投資公司、Square 和其他公司對比特幣的需求不斷增加，這表明需求既來自機構投資者，也來自散戶。

餘額 1-10 BTC 的地址總數，來源：Chainalysis

與此同時，ZUBR 從 Chainalysis 獲得的數據顯示，2020 年 4 月，餘額為 1-10 BTC 的錢包地址已超過 50 萬個，「自 2018 年比特幣價格達到峰值後的熊市開始以來，這些地址每月都在成長。」

根據 ZUBR 的說法，「到 2024 年下一個區塊獎勵時代（也就是減半）到來之時，零售業可能會消耗佔據 50% 以上的實物供應量。」

在 2020 年，人們對股市與比特幣之間的相關性，進行了大量討論。隨著市場在 2020 年 3 月大幅下挫，比特幣等風險資產迅速跟進。

通常情況下，比特幣價格大幅下跌（如 3 月 13 日比特幣價格下跌 50%），將在股市低迷的同時抑制需求。但是來自 ZUBR 的數據顯示了相反的情況。

儘管比特幣價格在黑色星期四下跌逾 50%，但散戶投資者的需求依然強勁，與散戶投資者相關的錢包地址中，比特幣數量也沒有明顯下降。

餘額 1-10 BTC 的地址 BTC 逐月增/減情況，來源：Chainalysis

目前每天有 900 枚新挖的比特幣，預計到 2024 年將下降到 450 枚。ZUBR 預測，到 2024 年減半時，零售需求可能會平均每天超過 250 BTC，相當於新增日供應量的一半以上。

比特幣零售需求預測與供應量，來源：Chainalysis、ZUBR

更重要的是，這一零售需求數字實際上可能超過 ZUBR 的預估，因為其數據只關注整數餘額的錢包地址，而不包括持有非整數量 BTC 的帳戶。

雖然很難預測比特幣未來的價格演變，但很明顯，散戶投資者並沒有因為機構資金的湧入而被擠出該領域。

如果 ZUBR 和 Chainalysis 的預測得以實現，那麼到 2024 年，規模較小的投資者實際上將在比特幣的網路和價值動態中，扮演更大的角色。

本文為巴比特資訊授權刊登，原文標題為「誰在買比特幣？2024年減半時零售需求預計將飆漲」