上周，比特幣價格三度拒絕了近10,000美元，從長期來看，這增加了下跌的可能性。

自5月16日以來，比特幣（BTC）價格在BitMEX上略高於9,900美元，在不到48小時內上漲了近9％。儘管出現了令人印象深刻的回升，但CoinMarketCap上這個排名最高的數位資產，在短期內仍面臨大幅下跌的風險。

比特幣價格近期從9100美元上漲至9900美元後，有三個因素表明比特幣價格可能會出現回調：多頭數量超過空頭數量、資金費上升以及三次出現低高點。

比特幣多頭遠超空頭

在Bitfinex、BitMEX和Binance Futures中，平均77.51％的交易員持有多頭合約（Long Position）。

僅在三個期貨交易所上，總計就有價值7.63億美元的多頭倉位，而目前僅有2.21億美元的空頭倉位。

比特幣多頭和空頭的總數。資料來源：Blockchain Whispers

如果比特幣的價格上漲而沒有遇到重大阻力，那麼大量的多頭合約可以被視為一個樂觀因素。這表明大多數市場人士都預計比特幣的價格在短期內會上漲。

例如，當比特幣的價格在5月的第一周的四天內，從8,500美元上漲到10,085美元時，市場大多數人都在做多。

5月初與當前價格走勢的區別在於，整個比特幣期貨市場上幾乎80％的交易員，都在做多比特幣期貨，而比特幣期貨正在測試其在過去兩周內，未能突破的9900美元至10000美元的阻力位。

比特幣資金費，多空合約比率和未平倉合約  來源：CryptoISO

資金費率上升與大額多頭合約同時出現

在比特幣期貨市場，交易員通常交易沒有到期日的永續合約。與傳統的期貨合約相反，比特幣交易者不必冒著因時間而被迫平倉的風險。

為了達到一定的平衡，期貨交易所使用一種稱為資金費的機制。如果市場上有更多的多頭合約開倉，那麼做多比特幣的交易員就必須向做空比特幣的交易者支付補償。這樣可以使市場保持平衡，並防止長期的下降趨勢。

在BitMEX上，其永續比特幣期貨合約的資金費率徘徊在0.05％。如果交易員建立一個100,000美元的多頭倉位，那麼他將不得不每天支付150美元的補償金才能繼續持倉。

當比特幣的價格開始下跌時，高資金費率是一個不利因素。當比特幣下跌時，交易員不再具有持倉並同時補償空頭合約持有人的動力。

比特幣處於強勁阻力位

比特幣期貨市場上異常高的多頭合約比例和高資金費率，被視為比特幣價格大幅回調的潛在催化劑，因為比特幣處於強勁阻力位。

自5月初以來，比特幣的價格總共三次試探了10,000美元的阻力位。

4H比特幣價格圖表上的三次低高點   來源：TradingView

5月8日，比特幣價格一度漲至10,085美元，但未能維持在10,000美元上方，最終跌至8,100美元。 5月14日，比特幣飆升至9,970美元，但遭到大幅回調，跌至9,100美元。今天，比特幣三次觸及9,910美元，但未能突破上方阻力位。

三個低高點（由三個連續的較低峰值組成），增加了比特幣在短期內將經歷大幅回調的可能性。

本文為巴比特資訊授權刊登，原文標題為「即將下跌？比特幣價格可能會大幅回調的3個原因」