說起加密資產交易所的三巨頭，相信大家都會指向HBO——火幣、幣安和OKEx。

在加密資產世界，交易所作為流量入口，從來都是這場淘金熱中最強掘金者，而HBO就處在食物鏈的最頂層。

但在這次由DeFi浪潮攪動的加密資產牛市中，HBO不僅沒有吃到紅利，而且原本的資金流量也被劫掠蠶食。

最熱的錢，都去了最熱的去中心化交易所（DEX）。

截至發稿前，全球總鎖倉價值前三的去中心化交易所是Curve Finance、Balancer和Uniswap，合稱CUB。

恰好Cub有「幼獸、童子軍」的意思，去中心化交易所三巨頭，正如三頭野蠻成長的幼獸，開始挑戰HBO下的舊格局，勢不可擋。

Curve Finance——專注穩定幣

Curve Finance在2020年1月才誕生，卻在DeFi浪潮中，憑藉著低延誤和低費率的優勢，一躍成為目前最大的去中心化交易所。

作為去中心化交易所，Curve與HBO等中心化交易所最大的不同在於，採取的是自動化做市商機制。

簡單來講，就是一個部署在以太坊上的智慧合約，儲值、交易和提取，都直接按照合約設定的走就完事了。

當然，Curve之所以會超過Uniswap和Balancer，是因為它專注於做穩定幣交易，而穩定幣是DeFi世界中流通量最大的資產。

如果你有玩過流動性挖礦，就會發現要經常兌換穩定幣，而Curve則是目前最好的穩定幣交易平台，可以在7種美元穩定幣和3種BTC掛鉤代幣之間閃兌。

也就是說，即使是Uniswap的用戶也要用到Curve，最近火紅的YFI更是和Curve深度捆綁——必須使用Curve上的集合代幣來流動性挖礦。反正DeFi世界就是這麼互相嵌套。

Curve直到8月14日才上線了治理代幣CRV（這也是為什麼Curve最近這麼紅的重要原因），吸引資金蜂擁入場來賺取CRV。

總之，Curve憑藉著獨特的地位，在流動性挖礦這波浪潮中推波助瀾，加速了套利效率。

Balancer——升級版的Uniswap

相較於Uniswap，同樣是去中心化交易所巨頭的Balancer，在中國國內的關注度其實並不高。

很大程度上是因為Balancer2020年4月才誕生，比新生項目Curve還年輕，而且成長也極為迅速，目前已經超過了Uniswap位居全球第2。

作為後來者的Balancer，針對Uniswap還有很多優化，主要表現在三方面。

首先，Uniswap上的流動性池只能由兩種資產組成，這也就意味著你可能要兌換好幾手，才能把兩個代幣給兌過來。而在Balancer上單個資金池內最多可以實現8個資產的交易，所以費用更低。

其次，也同樣因為Uniswap上的流動性池只能由兩種資產組成，所以這就考驗你是否賭對了資產。而在Balancer上創建資金池時，可以根據任何比例添加多種資產，可以理解為你能給自己訂製指數基金了。

還有一點也很重要，那就是在Balancer上，資金池創建者可以自定義交易費率，這會讓流動性供給更加市場化。

可以說Balancer是加強版的Uniswap，市場表現自然也會很亮眼。

另外Balancer最近衝榜厲害還有一個助推因素，那就是剛才有提到的Curve崛起所離不開大姨夫YFI。

DeFi世界就是這麼互相嵌套。

具體操作起來比較複雜，用戶先在Curve上兌換合成的穩定幣，然後再把它存到Balancer上兌換BPT，然後就能賺取Balancer的代幣——BAL，最後再把BPT放到yearn上來賺取YFI。

Uniswap——交易所中的以太坊

雖然目前位居第三，但沒有人否認Uniswap是最早也是最強的去中心化交易所。

這次DeFi來勢迅猛，打響去中心化交易所革命第一槍的也正是Uniswap——IUO（首次在Uniswap上發行）。

作為早在2017年底就完成了代碼合約、網站等初始設計的老牌項目，Uniswap目前有兩個版本——V1和V2。

舊版本在逐漸淘汰中，現在使用更多的是Uniswap V2，在2020年5月19日上線。V2是在V1的基礎上進行了大量的升級和完善，可以類比為以太坊和以太坊2.0之間的迭代關係。

Uniswap V2就解決了代幣兌換需要ETH作為媒介的問題，從而讓兌換更有效率也更便宜。此外還加入了預言機功能來保障價格，還有閃兌功能等。

總之，Uniswap V2在安全性和便捷性上有了很大的提升。

儘管Uniswap目前顯示微跌，但Uniswap在去中心化交易所中的地位並沒有那麼容易被取代，就像在公鏈元年被一眾殺手圍剿的以太坊。

DeFi世界的一切都是加速度向前行進，去中心化交易所三大巨頭的名次，也在不斷震盪變動中。

未來DEX格局如何我們無法預測，那就加速吧。

本文為巴比特資訊授權刊登，原文標題為「幼獸CUB——崛起的去中心化交易所三巨頭」