櫃買銳聯Quality50指數投資新選擇

뉴스 미디어 2020-09-03

首檔追蹤優質上櫃公司Smart Beta指數「櫃買銳聯Quality 50指數」，櫃買中心於8月31日正式發布。

指數化投資具有分散單一個股風險的優點，已成為投資人資產配置不可或缺的一部分，隨著指數化投資在全球蓬勃發展，加上近年政府陸續開放ETN及多項指數化商品發行，國內指數型商品主題及類型百花齊放，櫃買中心抓緊這股投資熱潮，積極開發以優質上櫃股票為主軸之指數，此次櫃買中心與銳聯財智有限公司合作編製「櫃買銳聯Quality 50指數」，希望提供投資人更聰明的投資選擇。

強化因子特性 長期投資收益更穩健

Quality 50指數以富櫃200指數成分股為選樣範圍，從中挑選50檔，透過多個財務指標篩選彰顯因子特性，採用銳聯公司擅長之「因子漸層疊加法」進行加權，有效分散因子投資風險，能使長期投資的超額收益更穩健。

銳聯公司創辦人暨首席投資長許仲翔博士表示：「Quality 50指數所採用的投資因子（Factor），是經由多年的投資實證及學術研究的驗證，能產生具代表性超額報酬的因子。經由會計穩健因子、投資穩健因子、違約風險因子及生產效率因子等四個因子評鑑後，採用銳聯獨創的因子漸層疊加法（Factor Overlay），將多因子的信號值，轉換為成分股權重以建構Quality 50指數。透過系統性的量化方法架構Quality 50指數，在長期投資上能產生超額報酬。」

觀察該檔指數以歷史資料回溯之績效表現，自2012年1月至2020年6月底，逾八年的回測績效中Quality 50指數年化報酬率達11.5％，每年平均報酬率超過富櫃200指數2.82％，在殖利率的表現上，Quality 50的平均殖利率比富櫃200指數的平均殖利率高出約0.41％。

Quality策略篩選 成分股表現吸睛

即使透過Smart Beta掌握關鍵因子可以有機會賺取超額報酬，但投資人仍然需依照自己的投資偏好選擇最適類型。一般而言，經過實證研究最普遍的策略因子有價值型、低波動、動能、規模、質量等，在市場震盪或下跌時，質量（Quality）策略則通常相對抗跌、表現更穩健。

在股性活潑的櫃買市場中，能通過流動性篩選及層層基本面指標檢驗的成分股相對具有長期穩定的績效表現，觀察最新一季定審後成分股名單，網羅櫃買市場龍頭指標企業，前三大分別為從事高速訊號傳輸介面晶片的譜瑞、砷化鎵晶圓代工的穩懋及109年上半年度EPS賺逾兩個股本（22.26元）的鈊象，皆為投資人向來高度關注的個股。

後市震盪

投資人可多加觀察

指數走勢

及各成分股的表現

Quality 50指數的成分股皆經過了營運面及財務面多項因子的層層把關，對於偏好投資基本面穩健、長期經營績效佳企業的投資人而言，可以多留意個股的表現。

另本檔指數若未來發行權證、ETN等指數型商品，在操作策略上更可搭配現有的富櫃200期貨、富櫃200ETN及富櫃200指數型權證等商品，進行避險及跨商品策略交易，追求更穩定的獲利機會，投資人可以多加留意觀察該指數走勢。

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