總統蔡英文在5月20日正式展開第二任的任期，而各部會首長也都紛紛於昨日進行交接典禮。新內閣人事基本上改組幅度不大，除了文化部、科技部、國發會、金管會、僑委會、客委會等部會首長有異動外，多數閣員均留任。

財經閣員的部分，由於前金管會主委顧立雄接任國安會秘書長，所以這個空缺則由原金管會副主委黃天牧升任。

對於這樣的人事異動，曾擔任過財政部次長及金管會主委的現任立法委員曾銘宗大讚，行政院長蘇貞昌很有識人的眼光，黃天牧升任金管會主委，絕對是蘇內閣這一波改組中的最大亮點！

「其實民進黨大部分的首長都不太重視事務官，但蘇貞昌院長能肯定黃天牧的能力，並且願意拔擢他，確實難得。」曾銘宗分析，黃天牧在金管會先後擔任過金管會主任秘書、金管會保險局局長、金管會證券期貨局局長、金管會代理檢查局局長，更從2013年起就被任命為金管會副主委，這樣的經歷使他在金融專業以及業務嫻熟度上，自然是毋庸置疑。

而在昨日金管會的卸、新任主任委員交接典禮中，黃天牧強調：「金融監理是我一生的工作，也是我的志業！」他不僅會遵循「不黨、不賣、不私、不盲」4不精神，讓未來所有金融監理政策均以國家利益為依歸之外，也宣布將推動強化金融韌性、推動創新金融、發展永續金融、落實普惠金融等4大目標。

延伸閱讀：新任金管會主委提金融監管4目標、3策略！這6位立委都看好黃天牧上任後的表現

不過在曾銘宗眼中，黃天牧未來4年將面臨的挑戰恐怕不小。

難題一：紓困與振興

首先擺在眼前的第一道難題，就是紓困與振興。

「政府提出的紓困與振興方案，配套嚴重不足！」曾銘宗分析，包括台灣銀行、土地銀行等公營銀行，當然可以百分之百配合政府的振興、紓困措施；但像是合作金庫、台灣企銀、兆豐等6家銀行都有近7成的民間股份，必須盈虧自負的情況下，它們的紓困力道自然相對不足；更不用說剩下的27家民營銀行，政府沒有給予相關的配套及協助，就要求它們強力紓困，可說是緣木求魚。

而在配套及獎勵措施不足的情況下，政府要求銀行自辦紓困貸款，數據自然會有灌水的情況。

曾銘宗批評，政府除了應該給予銀行更多協助之外，也應該把法律責任講清楚，畢竟紓困貸款涉及信用風險問題，實在難保後續不會發生民事或刑事糾紛。

而且因為疫情關係，很少有產業沒受到影響，不僅許多人因此失業，民間消費力更是大幅萎縮。雖然國發會新任主委龔明鑫表示，主計總處預估今年GDP仍可保一，對此他也樂觀看待，不過曾銘宗坦言，目前還看不太到產業及經濟的復甦情況，只能期待黃天牧能與各部會首長共同努力，帶領台灣經濟重回正常軌道。

難題二：產業升級的超前部署

「台灣已經進入後疫情時代，產業的升級絕對是政府必須超前部署的事情！」曾銘宗強調，金管會不只是要做好金融監督管理，創新及開放更是不容忽視，若沒有適度的鬆綁，將會使整個產業奄奄一息。

• 金融監理沙盒

立法院在2017年底三讀通過「金融科技發展與創新實驗條例」（監理沙盒條例），希望藉此讓業者可以在安全空間中，測試其金融創新產品、業務、商業模式及供應機制，並且在特定範圍與期間內，給予法律豁免及相關管理規範。

在兼顧金融市場秩序及消費者保護的前提下，讓台灣金融科技的創新研發能量蓬勃發展。

對此，曾銘宗仍然認為，金融監理沙盒的現行實驗條件還是太過保守，應該讓產業有更大的發展空間，否則永遠都只是在小打小鬧。

• STO監理規範

金管會在去年6月推出證券型代幣（STO）監理規範。

該規範對STO採分級監理制度，以募資金額3000萬元為限額，超過3000萬以上必須先進入沙盒實驗，實驗成功後將依《證券交易法》規定辦理。

而募資規模在新台幣3000萬元以下的STO募資案，其募資對象必須為專業投資人之自然人，並規定每位專業投資人之自然人的投資金額門檻為30萬元台幣。

這項規範一出，不管是業界、法界，都普遍難以接受其對募資對象、募資金額的限制。長年關注人工智慧、區塊鏈等科技趨勢的前立委許毓仁，當時更批評：「金管會的STO監理規範，就像是一台擁有跑車外殼，卻裝著轎車引擎的車子！」

所以在黃天牧確定升任金管會主委後，許毓仁也向他喊話，希望他能針對金融科技、虛擬貨幣、證券型代幣（STO）等新興科技的發展，站在「鼓勵創新」的角度立法，並將他過去提出的《證券型代幣發行專法》予以實踐。

延伸閱讀：龔明鑫接國發會、黃天牧升金管會主委！前立法委員許毓仁期許：扶植新創產業，推進STO法規

不過曾經擔任過金管會主委的曾銘宗對此緩頰道：「面對新興金融科技產品，金管會必須做到讓新創產業有更大的發展空間，但同時又必須兼顧好投資者保護，金融監理真的不容易！」

站在監管的立場，容易擔心一開始放得太寬、新創產業資金募集得太容易，萬一出現幾個不成功的案子，除了企業夭折之外，還使投資方損失慘重。這樣的結果，不僅使投資人不敢再輕易投資，還可能將產品制度打壞，對於整體產業發展並沒有好處。

所以曾銘宗建議，金管會可以鼓勵櫃買中心主動出擊，促成1~2檔STO發行，做出幾個態樣出來，從中學取經驗，並將法規修得更符合市場需求。

而在STO監理規範中，金管會要求募資對象要有財力證明，並且須為專業投資人之自然人。曾銘宗表示，主要原因就在於很多台灣民眾在投資中，賺到錢的時候都不說話，一旦賠錢的時候就拼命怪政府。所以身為金融監管單位，真的十分兩難！

• 純網銀

顧立雄任內的重要政績之一，就是推動台灣純網銀的設立。

當時他曾強調，希望純網銀的出現能影響國內銀行業市場版圖，發揮「鯰魚效應」（Catfish effect），促使傳統銀行加速金融創新。

金管會在去年7月底，宣布包括將來商業銀行、樂天國際商業銀行及連線商業銀行等三家銀行，均獲得設立許可。而這3間純網銀，都將陸續取得公司登記許可，力拼在今年第3季開業。

不過對於金融創新的速度，以及這3家純網銀是否能在3~5年內獲利，曾銘宗抱持不看好的態度。

「純網銀確實是一個趨勢，也必須要發展。但它就只是一個通路、給予消費者多一個選擇，至於顧主委說會帶來鯰魚效應，我並不認同。」曾銘宗點出，最重要的原因在於，台灣的傳統金融太發達了，使用現金及信用卡消費太過方便，進而使大家對於電子支付沒有動力及需求，尤其要改變消費者根深蒂固的消費習慣並不容易，若要純網銀在短時間內取得績效，恐非易事。

難題三：帶領台灣金融產業去打亞洲盃

「我相信黃天牧出任金管會主委，是符合金融界的期待。」曾銘宗表示，希望新任主委除了金融監理、開放創新之外，更重視國際化的部分。

因為台灣的市場並不大，而在國內卻有過多的銀行、保險公司、證券公司，但在不夠大的「池子」裡面成長，「魚」自然就養不大。

尤其亞洲佔全球GDP比重將會在今年超過50%，這代表整個世界的經濟發展重心將重回亞洲。

曾銘宗期待，金管會應該趁這個時候幫助台灣金融產業去打亞洲盃，甚至培養出區域性的大型金融機構。這樣不僅能使國力延伸，更能協助台商在亞洲的佈局，藉此提升台灣在亞洲的經濟及金融影響力。

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