5月12日凌晨，比特幣四年一次的產出減半完成，螞蟻礦池、SlushPool、OK礦池分別挖出了前三個區塊。加密貨幣正式來到新一次的減半時代，有什麼連鎖反應會陸續到來？

沒有暴漲的可能性

比特幣或加密貨幣只有很短的歷史，僅有的幾次減半經驗，並不能作為規律來進行驗證。況且2016年的減半與2017年開啟的暴漲，真的有直接關係嗎？依然是眾說紛紜。從20年的減半來判斷21年暴漲，基本是無稽之談。減半對比特幣而言是作為通貨緊縮的中長期利好，以及作為比特幣的價值基礎，但不會帶來短期的行情。

此外，和16年相比，比特幣的基礎價格上漲了10多倍。這好比1978年改革開放時，中國人均GDP只有155美元，自然有較大的上漲空間，但到了今天，中國人均來到了8000美元。再渴望數倍的暴漲，幾乎是不可能的現象。遇到疫情這樣的黑天鵝事件，甚至有下跌的風險。

礦業進入低利潤時代

比特幣減半給礦業帶來最直接的負面影響，這個影響在豐水期已經表現為礦工減少、閒置礦場/電力增多。在10月份豐水期結束時，如果幣價沒有明顯成長，那麼大批礦工將會退出挖礦產業。競爭力較強、擁有更多大算力礦機的礦場主會繼續挖礦。在礦池領域，幣安礦池在減半前強勢進入，隨後幣印宣布降低費率，整個產業都將進入一個低利潤時代。

減半對於礦業以外的加密貨幣產業來說，並沒有什麼實質影響，充其量不過是一次事件行銷。這也是我們看到參與減半活動的大多是礦業企業，交易所的表現相對冷淡。歸根結底還是因為幣價不漲反跌。幾日前的破萬似乎給了產業一些熱度，連中央電視台都出來喊單，但隨後跌回8000，無疑大大破壞了減半的節日氣氛。

為什麼減半時，幣價沒有出現所謂的「節日氣氛」？恐怕還是與疫情仍在持續導致經濟危機有關。美國的失業數據創下歷史新高，科學雜誌悲觀預測新冠肺炎會再持續5年。在對未來經濟的悲觀判斷下，更多人變成風險厭惡者，投資加密貨幣的慾望與實力都大大縮減。

我們期待什麼

因此這次減半更像是一次對比特幣基礎價值的重申。F2Pool魚池做了一次不錯的致敬，將挖出比特幣減半前的最後區塊（629999），把紐約時報的文章標題寫入區塊中，以致敬中本聰在2009年比特幣創世區塊裡，寫下《泰晤士報》（The Times）頭版標題。

我們也要看到，加密貨幣不僅僅只有比特幣。2017年的以太坊、2019年的USDT、平台幣，都讓加密貨幣產業產生與現實世界結合應用的重要價值。現在來看，加密貨幣產業阻礙似乎比利好要多，但也有更多技術、金融、合規人才的湧入。技術革新、金融應用與大規模合規落地，讓產業會繼續紮實地向前推進。我們期待新的四年，會發生新的變化。

本文為巴比特資訊授權刊登，原文標題為「幣價低迷破壞減半節日氣氛，新的四年期待什麼？」